6月20日周一，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，较前值下调10个基点；5年期以上LPR为4.2%，较前值下调10个基点。大家一直期待的降息终于来了！

1年期LPR被视为实体经济的贷款基准利率，5年期被视为房贷基准利率，市场对于此次LPR下降早有预期。6月15日，央行宣布下调1年期中期借贷便利（MLF）利率10个基点，为LPR下降提供了空间。

这里科普一下：LPR全称Loan Prime Rate，被戏称为驴皮肉，指的是金融机构对其最优客户执行的贷款利率。大家的银行贷款定价也会以LPR为基础，因此居民和企业融资成本就和LPR相关，一般情况下房贷利率也是和LPR有关。

(相关资料图)

2019年8月，央行改革完善了LPR形成机制。LPR的多少与公开市场操作利率挂钩。也就说LPR不是由央行直接发布，而是由18家具有代表性的商业银行，分别报价后算出来的。具体运算过程如下：

首先，18家报价银行会分别报出1个LPR初始价格。而他们的LPR初始价格会参考MLF利率，也就是在MLF利率基础上加点后得出来的。

这里各报价银行的加点幅度的多少，主要取决于各家银行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。将各报价银行报出的18个LPR初始价格，剔除掉其中最高和最低价格，最后，把剩余的16个报价用算术平均得出LPR。LPR=MLF+银行平均加点。

LPR一个月公布一次，发布时间一般为每月20日，遇到节假日顺延。根据市场情况，每个月算出来的LPR利率可能升可能降。

LPR报价出来后，各银行再根据自身的资金成本、风险成本等因素，在LPR基础上加点形成自己的贷款利率。现在的房贷利率=LPR+银行加点。银行加点固定，LPR利率降低，房贷利率就会降低。而房贷利率直接影响月供，利率越低，月供越少，省下来的钱可以拿出来消费，这是降利率的目的。

这里以广西南宁为例，目前各大银行首套房贷利率：LPR减60个基点，3.7％；今日下调10个基点后，房贷利率可能再度下调0.1%，即首套变为3.6%（具体以银行实际公布为准）。

以100万元30年期等额本息商贷为例，房贷利率由3.7%降为3.6，%之后具体利息和月供情况如下：总利息少了20520元，月供少了57元。每月可省57元，30年总利息可省将近2万元。

上一次降息是2022年8月份，5年期LPR利率从7月的4.45%一口气大降15个基点，直接到4.3%，到4.3%之后，维持了9个月。

时隔9个月以后，再次下降10个bp，背后是因为目前国内经济面临的压力比较大，拉动经济的三驾马车中，消费、出口、投资表现都不是太好：

1、出口方面，5月份数据都是同比下降，意味着中国外贸压力加大，面临欧美经济衰退，外需下降的不确定性。

2、投资方面，地方隐形债务压力不小，房地产基本已经躺平，楼市方面也还比较冷。基建拉动经济的作用已经减小，

3、消费方面，尽管旅游餐饮开始逐步恢复，但是大件消费（房子和车子）依旧疲软。今年4月份，我国汽车产销量分别达213.3万辆和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%。

高层也意识到这个问题，正在想办法解决。易纲在上海调研时的讲话重新提到了“加强逆周期调节”，因此这次降息给市场传递了货币政策稳消费、稳外贸、稳投资的积极信号，对于提振未来经济的信心有非常重要作用。

一方面降息的作用就是市场的钱变多了，有利于把堆积在银行里的各类存款挤出来，去消费、去投资。只要不引起恶性通胀，那么对社会经济的发展肯定是有利的。前2周时间，大小银行进行了新一轮的存款利息下降。

因此降息对经济、对楼市、对股市都构成利好。当然具体能有多大的利好，或者具体利好哪些板块，这个就不好说了。

另一方面中国即将再次降息，而美国即将再次加息，两者息差会逐渐加大，这会带来人民币的贬值压力。人民币的适度贬值，有利于扩大对发达国家出口，但是不利于人民币资产，尤其是港股和中概股。

此次降息主要在于稳增长、稳楼市、稳消费。降低企业融资利率，鼓励你借钱扩大生产。降低居民存、贷款利率，鼓励大家拿钱出来投资或消费。

无论是普通消费去吃美食去旅游，还是大宗消费买车买房，还是创业投资，目的只有一个：大家要拿钱出来花，钱真的要流动起来。

今天降息的落地，意味着新一轮的宏观经济刺激大幕，已经拉开。本次降息虽然只有10个基点，没有超预期发力，但以这次降息为起点，接下来相信还会有新一波的政策发力，以实现全国的宏观经济目标

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